美联储政策路径牵动市场神经。

　　本周
，美股三大指数集体上涨，道指累计涨幅接近2% ，纳指累计涨幅超2%
，标普累涨1.76% 。根据日程安排，美联储下周将公布6月议息会议纪要 ，相关政策信号或将影响全球金融资产定价
。有分析人士指出，在美国物价压力降温、就业市场显现疲软的背景下
，美联储放弃加息的可能性同样存在。

　　另外
，美股财报季也将于下周拉开序幕，达美航空 、百事公司将率先披露第二季度财报 。今年美股市场上涨很大程度上依赖于业绩超预期表现 ，即将开启的财报季或将成为推动美股市场进一步上涨的重要催化剂
。

　　美联储会议纪要即将出炉

　　根据日程安排
，北京时间7月9日（下周四）凌晨，美联储将公布6月货币政策会议纪要 ，这是美联储新任主席凯文·沃什首次主持的会议记录。在6月点阵图中
，半数投票委员预计2026年年内至少加息一次 。

　　宏利投资联席首席投资策略师Matthew Miskin表示，观察美联储内部讨论的过程以及其“鹰派”倾向究竟增强了多少 ，将非常有意思。

　　Matthew Miskin进一步指出
，目前投资者和市场真正想知道的是：沃什以及新的决策团队，究竟会依据哪些因素来决定未来的利率路径
。另一个关键议题是 ，美联储官员如何评估能源价格对通胀的影响。

　　Investec分析师埃莉·亨德森表示，这份纪要将更完整展现联邦公开市场委员会（FOMC）内部的政策思路：“我们预计纪要格式将与往期保持一致
，但本次利率决议发布时配套声明内容大幅精简，这点值得留意 。 ”

　　沃什近期在欧洲央行论坛上表示 ，过去四周
，美国通胀预期已有所回落，通胀风险较此前有所下降 ，但美联储不会因为短期数据变化而轻易改变政策方向
。除此之外
，美国6月就业数据大幅不及预期，当月新增非农就业仅5.7万人 ，失业率小幅走低。

　　在此背景下
，投资者将从会议纪要中深挖未来数月美联储加息的可能性 。伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，美国货币市场当前完全计价12月加息25个基点 ，同时市场认为10月提前加息的概率也较高
。

　　投资机构Quilter策略师琳赛·詹姆斯表示
，美国物价压力降温
、就业市场显现疲软，美联储最终放弃加息的可能性同样存在。

　　盛宝银行研报分析称：“美国就业数据疲软、能源价格下跌 ，缓解了美联储年内加息压力，美元走弱 、美债收益率下行双重利多
，支撑贵金属价格走强 。
”

　　此外，7月9日至10日 ，美联储“三把手”
、FOMC永久票委威廉姆斯
，美国达拉斯联储主席洛根将发表讲话
。德意志银行最新研究指出，此轮发言日历异常清淡 ，历史上类似的沉默期往往出现在货币政策转折节点前后
，投资者需保持警惕。

　　美股财报季大幕开启

　　美股市场方面，下周百事公司、达美航空将披露2026年第二季度财报 ，正式开启美股财报季序幕 。未来一段时间内
，海外科技巨头也将迎来业绩预告高峰期
。

　　由于今年美股上涨很大程度上依赖于业绩表现，因此即将到来的财报季将成为接下来推动市场的重要催化剂。高盛集团分析师指出 ，美股市场将迎来又一个强劲的盈利季
，这主要得益于人工智能投资热潮以及能源公司获得的意外利润 。

　　Truist Advisory Services首席投资官Keith Lerner表示：“如果说推动本轮牛市的‘北极星’是企业盈利，那么本次财报季最重要的任务 ，就是验证今年盈利增长轨迹仍然成立，并且这种上升动能能够延续至明年。 ”

　　高盛提出
，在本轮财报季，投资者关注的核心问题将在于非大型科技公司的AI支出 ，以及这些投资是否开始显现回报——特别是AI基础设施类公司股票
，预计这些企业将贡献该季度标普500指数每股收益增速的近60%，而其中 ，光是美光科技 、英伟达就可能贡献超过40%的增长
。

　　科技巨头方面
，据韩联社，韩国芯片巨头SK海力士暂定于7月10日在纳斯达克上市美国存托凭证（ADR）。SK海力士此前发布公告称 ，公司将发行规模最高达45.45万亿韩元（约合人民币2001亿元）的存托凭证
，以在美国纳斯达克上市 。

　　另外，号称“亿万富翁的夏令营
”太阳谷峰会预计将于7月7日至10日在美国爱达荷州太阳谷举行 ，据《Variety》获取的与会名单
，苹果CEO库克、亚马逊贝索斯
、Meta扎克伯格、OpenAI奥特曼等科技与AI巨头悉数出席，迪士尼新任CEO达马罗 、苹果候任掌门约翰·特纳斯等新面孔亦将首度亮相
。值得注意的是 ，特斯拉CEO马斯克
、英伟达CEO黄仁勋等人今年缺席。

　　责编：王璐璐

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